O que é Gamma Gamma é a taxa de variação em uma delta de opções por 1 alteração no preço dos ativos subjacentes. Gamma é uma medida importante da convexidade de um valor derivativo, em relação ao subjacente. Uma estratégia de hedge delta procura reduzir a gama para manter uma cobertura em uma faixa de preço mais ampla. Uma consequência da redução da gama, no entanto, é que o alfa também será reduzido. Carregando o jogador. DISCAPACÃO Gamma Matematicamente, a gama é a primeira derivada do delta e é usada quando se tenta avaliar o movimento do preço de uma opção em relação ao valor que está dentro ou fora do dinheiro. Nessa mesma questão, a gama é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção que está sendo medida é profunda ou fora do dinheiro, a gama é pequena. Quando a opção está perto ou no dinheiro, a gama é a maior. Os cálculos da Gamma são mais precisos para pequenas mudanças no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa possuem uma gama positiva, enquanto todas as opções curtas possuem uma gama negativa. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida de delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama fornece aos gerentes de portfólio, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como as opções delta mudarão ao longo do tempo à medida que o preço subjacente mudar. Como uma analogia com a física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. A gama diminui, aproximando-se de zero, uma vez que uma opção se torna mais profunda no dinheiro, à medida que o delta se aproxima de uma. Gamma também se aproxima de zero, uma opção mais profunda fica fora do dinheiro. Gamma está no seu máximo, aproximadamente, no dinheiro. O cálculo da gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado da gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente possui um delta de 0.4. Se o valor do estoque aumentar em 1, a opção aumentará em 0.40, e seu delta também mudará. Suponha que o 1 aumento ocorre, e as opções delta agora são 0.53. Esta diferença 0.13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. A Gamma é uma métrica importante porque corrige as questões de convexidade ao se envolver em estratégias de hedge. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão amplos que é preciso ainda mais precisão quando se envolve em hedge. Um derivado de terceira ordem denominado cor pode ser usado. A cor mede a taxa de variação da gama e é importante para a manutenção de uma carteira coberta pela gama. Estratégias de negociação de hedge da Gama. Parte I Neste artigo, observamos mais algumas idéias em torno do hedging gamma e algumas das maneiras típicas pelas quais os comerciantes formulam uma estratégia de hedge gama. No início, você deve saber que, se alguém descobriu a estratégia ideal de hedge de gama, eles estão mantendo-lo silencioso. De acordo com toda a probabilidade, não existe uma estratégia ótima apenas estratégias que funcionam melhor em certos mercados e em certos momentos do que outros . Mas é essencial para qualquer comerciante de opções entender as diferentes abordagens para que, quando surgirem oportunidades, elas as agarram. Introdução aos fundamentos de cobertura gamma Let8217s começam com a fórmula útil que vale a pena comprometer-se com a memória. Gama de lucro x onde é o portfólio de gama e x é a distância que o preço do produto subjacente se moveu. Esta é uma aproximação do lucro que você faz da gama para um determinado movimento no preço à vista. Let8217s é um exemplo fácil. Se você tiver 100 gamma e o produto subjacente se move 1 ponto, ao proteger sua gama nesse ponto, você faria 100 1 50. Dependendo do multiplicador do contrato de suas opções, isso poderia ser 50 ou 5000 ou qualquer outra coisa. Let8217s diz 50 por enquanto. A fórmula 8216half gama x squared8217 é útil para manter sua manga. A parte mais reveladora desta fórmula é o termo 8216squared8217. Olhe para o nosso lucro de 100 gamma em um movimento de preço à vista metade até agora. Suponha que o preço do local mude 0,50 em vez de 1. Agora a fórmula nos diz que nossos lucros da gama são apenas 12,5. (100 0,5 12,5). Então, para metade do tamanho do movimento, nós fazemos apenas um quarto do lucro. O termo 8216squared8217 está fazendo o dano exponencial aqui. Veja o que acontece se o local mover 2 pontos em vez de 1. Dobre os lucros da gama Não: (100 2 200). Lucros quadruplicados Este é o aspecto mais importante da negociação e cobertura de gama. Os lucros não são lineares, são exponenciais. O preço do ponto que viaja duas vezes mais longe antes do hedge leva a quatro vezes o lucro. Metade até agora, e os lucros são desactualizados. 10 vezes mais longe e você pode se aposentar cedo. Por fim, lembre-se de que a situação de gama baixa é exatamente invertida. Por conveniência, nestes artigos, geralmente tomamos a perspectiva da posição da gama longa, mas o exemplo acima significa precisamente o mesmo, mas em perdas reversas são um quarto tão grande para setas de gama curta a metade da distância e quatro vezes maior para movimentos duas vezes Até agora. Move-se 10 vezes mais longe e você pode aposentar-se cedo, mas talvez não para seu iate ancorado em sua ilha tropical privada.
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